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Document de travail n° 250
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Une modélisation séquentielle de la VaR
Alain Monfort
Septembre 2009
Résumé
On considère la VaR correspondant à la perte globale engendrée par un champ de sources de risque. On propose une séquence de modèles simples intégrant progressivement les phénomènes de contagion par corrélation instantanée, de corrélation temporelle, d'évolution des corrélations instantanées, de segmentation de la volatilité, d'hétéroscedasticité conditionnelle et de persistance des chocs de volatilité. Les outils utilisés sont le filtre de Kalman et le filtre de Kalman étendu.
Mots clef : VaR, modèles à facteurs, corrélation, segmentation de la volatilité, filtre de Kalman.
Codes JEL : C10, G11.
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